Варианты оценки бизнеса: доходные и затратные

Доходные методы

Данные способы основаны на прогнозах потенциально возможных доходов, получаемых от рассматриваемого бизнеса.

При условии, что фирма получает доход в течение четырех-пяти лет, и средний размер дохода равняется N, этот бизнес рассчитывают так:

V = N/R

В этой формуле под R предполагается ставка капитализации. Такой метод расчета в экономике называется методом капитализации.

Но наиболее часто, на протяжении первых нескольких лет функционирования бизнеса невозможно добиться надежной прибыли. В связи с этим при расчете допускается использование сумм, взятых за предыдущий год. Но одновременно с этим учитывается, что прибыль в последующие годы может измениться.

Данную проблему возможно решить и иначе. Путем построения денежной модели. Вместе с этим будут учитываться возможные риски, время. Это метод дисконтированных финансовых потоков.

В этом методе создают финансовую модель потока денежных средств. Она будет похожа на отчет, отражающий движение финансов. Модель строят на такой период времени, который можно прогнозировать. Ожидается, что после данного периода финансовые потоки будут стабильными.

Основным фактором тут становится ставка дисконтирования. Такая величина изображает временную цену финансового потока. Также учитываются потенциальный риск и альтернативная доходность.А для того что бы избежать рисков, вам пригодится оценка стоимости фирмы.

С применением данной методики, цену организации возможно определить таким образом:

V = ? CFn/(1+r) n+TV

CFn - финансовые потоки (суммарно);

r тут обозначает ставку дисконтирования;

n - обозначает номер периода;

TV - рассчитанная по формуле Гордона цена бизнеса, когда он будет продолжать работать. При условии, что предполагается, что бизнес ликвидируется в последующем, терминальную цену определяют в виде ликвидационной. В варианте планируемой продажи, величина определяется в форме стоимости активов.

Стоимость бизнеса, рассчитанную доходным методом, следует уменьшать соответственно с суммой задолженности компании. При условии, что применяется метод ликвидационной стоимости, организация рассматривается в виде активов, которые необходимо реализовать как можно быстрее.

Расходные способы

Смысл методов содержится в том, чтобы определить, какая сумма требуется в целях воссоздания подобного бизнеса. Представленная сумма и является ценой бизнеса. При покупке нужно тратить не более данной суммы.

Цена компании может быть определена в виде общей цены активов минус имеющиеся обязательства. Эта методика - вариант чистых активов. Однако не имеет смысла использовать ее в целях расчета балансовой цены. Их необходимо переоценить, для того, чтобы они соответствовали рыночным ценам. При этом расчет таким способом будет ближе к реальной стоимости бизнеса.

В данной группе присутствует также методика ликвидационной стоимости. Фирма рассматривается в виде всех имеющихся активов, которые требуется максимально быстро продать.

В этом варианте стоимость активов, рассчитанная по описанному методу чистых активов, меняется на дисконт, а также на сумму, которая расходуется на рекламу.